特斯拉的高估值和high margin 来自1. FSD/Robotaxi, 2. 电动车/油价 3. 供需。这三者都与Elon Musk 的带货能力相关。
当特斯拉被追捧的时候，供不应求，可以30% high margin 卖车，每年产量50% 连续增长。
当宏观经济萎缩时，整个汽车板块进入cyclical 需求下降通道，加上Elon 近期twitter 革命会很大影响Tesla 需求，high margin 难以为继，需要重新定价。这就是股价大幅缩水的逻辑。
特斯拉的未来取决于FSD/RoboTaxi 以及智能机器人等, 假设FSD技术在未来2年成熟，RoboTaxi 获政府监管部门批准的可能性非常小，Elon 及其聪明，他应该是认识到一个成功的商人必须在政治和舆论上站台(比如Jeff Bezos是washingtonPost 的老板)，其它商人的渠道是捐款lobby, 但是Elon 的风格简单粗暴直接硬刚，能否打赢twitter 之仗（一年以上）将极大决定 RoboTaxi 获得批准的时间表。而这将是个未知数，多数高科技领域从业人员是左派，Elon 想赢很难。
特斯拉的高估值和high margin 来自1. FSD/Robotaxi, 2. 电动车/油价 3. 供需。这三者都与Elon Musk 的带货能力相关。
当特斯拉被追捧的时候，供不应求，可以30% high margin 卖车，每年产量50% 连续增长。
当宏观经济萎缩时，整个汽车板块进入cyclical 需求下降通道，加上Elon 近期twitter 革命会很大影响Tesla 需求，high margin 难以为继，需要重新定价。这就是股价大幅缩水的逻辑。
特斯拉的未来取决于FSD/RoboTaxi 以及智能机器人等, 假设FSD技术在未来2年成熟，RoboTaxi 获政府监管部门批准的可能性非常小，Elon 及其聪明，他应该是认识到一个成功的商人必须在政治和舆论上站台(比如Jeff Bezos是washingtonPost 的老板)，其它商人的渠道是捐款lobby, 但是Elon 的风格简单粗暴直接硬刚，能否打赢twitter 之仗（一年以上）将极大决定 RoboTaxi 获得批准的时间表。而这将是个未知数，多数高科技领域从业人员是左派，Elon 想赢很难。