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回国工作的若干体会 —— (1)现金为王

本文发表在 rolia.net 枫下论坛时间总是飞逝,一转眼回国工作也快4个月了,因为这是我第一份高级管理职务,也是一边适应新环境一边学习摸索,目前来说体会还不是很深刻,不过也答应几位同行好友要介绍点国内的情况,就简单得理一理我的一点粗浅体会吧。

我的职位是外方委派的财务总监,工作的这家公司是家中等规模的中外合资公司,员工数百人,去年营收将近4亿人民币,利润也还可观。今年受金融危机影响,财务报表可能不会有这么漂亮。财务部约有十名员工,中方有委派财务科长,部门的日常运作是由他来具体负责。计费开票不归财务部,由市场商务部负责,但应收帐款的催收是财务部的职责。公司已经运营了好几年,财务制度和操作、商务、人力资源、资产管理、财务总帐、报表、分析系统都已经建立起来,也在不断完善之中。这方面不需要太多精力的投入,基本上已经是一部比较高效运转的机器。

重新回到公司本身的特点,由于所在行业的缘故,公司是属于高投入型的,总资产高,前期股东资本投入大,借贷规模也大,而利润率并不高,需要很大的产量才能保证一定的回报。刚回来时候,看着那个巨额的固定资产和银行贷款,有点发晕。虽然以前在前东家的最后两年是在corporate finance,接触的也是合并过的巨额数字,不过毕竟那时那些数字似乎跟我没那么近,不像现在这么真真切切感受到这些重磅家伙们的威力。一方面,P&L上成本这边,折旧和银行利息这两块就把固定成本的级别抬得很高了。再加上人员成本,合资公司的工资总额也是由中方合资方的上级公司核定,也是基本不可变的。和资产相关联的,每年的设备设施保险,维修和备件费用也非常可观。另一方面,则是资金的压力相当大,我上任没多久就意识到了这份看似清闲的工作最大的伤脑筋之处就是现金、现金、现金。

先说应收帐款,95%的收入是托收方式,以前一直还好,周转天数在33天左右。今年最大的一个客户,忽然提出要从30天付款周期,延长到90天!以月收入3千万估算,我突然需要增加6千万流动资金。原本估算今年努力一下可以尽量减少新增贷款,降低利息支出的好事要泡汤了。

另一方面,去年延续过来的几个很大的资本性项目,已经让公司增加了7千万的贷款,今年还有很大的后续付款压力。去年信贷形势很紧,有一段时间很难从银行贷款,据中方财务经理讲,当时他急得两个星期没睡好觉,最后才在另一笔贷款本金归还日的前两天从银行提到新贷款,而当时的利率非常高,年息7%+。今年央行总算降息了,前段时间到了一年利率更新的时候,又顺带和银行谈妥了让他们再给我们10%的折扣,应该能节省不少利息支出。

除了日常经营的支出,付本金日,付利息日,哪些大的合同到期要付款,都要清清楚楚,那笔短期贷款到期要归还,要安排新贷款,都要提前计划。以前中方财务经理只在年初做一个很笼统的现流预测,然后就全靠他的脑子记着,我记性很差,也习惯更细致的做法,费了些力气理清了各个线头,一起做出了一份比较详细的按月现金流量预测——主要是我来做,(没办法,后面再讲他那份工作的苦处),再和他的脑子核对,讨论。虽然头疼的事情还依然在哪里,计划也赶不上变化,但至少这样可以一目了然有一份计划在那里作为参考的基础。以后还要定期不定期更新。更多精彩文章及讨论,请光临枫下论坛 rolia.net
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  • 回国工作的若干体会 —— (1)现金为王
    本文发表在 rolia.net 枫下论坛时间总是飞逝,一转眼回国工作也快4个月了,因为这是我第一份高级管理职务,也是一边适应新环境一边学习摸索,目前来说体会还不是很深刻,不过也答应几位同行好友要介绍点国内的情况,就简单得理一理我的一点粗浅体会吧。

    我的职位是外方委派的财务总监,工作的这家公司是家中等规模的中外合资公司,员工数百人,去年营收将近4亿人民币,利润也还可观。今年受金融危机影响,财务报表可能不会有这么漂亮。财务部约有十名员工,中方有委派财务科长,部门的日常运作是由他来具体负责。计费开票不归财务部,由市场商务部负责,但应收帐款的催收是财务部的职责。公司已经运营了好几年,财务制度和操作、商务、人力资源、资产管理、财务总帐、报表、分析系统都已经建立起来,也在不断完善之中。这方面不需要太多精力的投入,基本上已经是一部比较高效运转的机器。

    重新回到公司本身的特点,由于所在行业的缘故,公司是属于高投入型的,总资产高,前期股东资本投入大,借贷规模也大,而利润率并不高,需要很大的产量才能保证一定的回报。刚回来时候,看着那个巨额的固定资产和银行贷款,有点发晕。虽然以前在前东家的最后两年是在corporate finance,接触的也是合并过的巨额数字,不过毕竟那时那些数字似乎跟我没那么近,不像现在这么真真切切感受到这些重磅家伙们的威力。一方面,P&L上成本这边,折旧和银行利息这两块就把固定成本的级别抬得很高了。再加上人员成本,合资公司的工资总额也是由中方合资方的上级公司核定,也是基本不可变的。和资产相关联的,每年的设备设施保险,维修和备件费用也非常可观。另一方面,则是资金的压力相当大,我上任没多久就意识到了这份看似清闲的工作最大的伤脑筋之处就是现金、现金、现金。

    先说应收帐款,95%的收入是托收方式,以前一直还好,周转天数在33天左右。今年最大的一个客户,忽然提出要从30天付款周期,延长到90天!以月收入3千万估算,我突然需要增加6千万流动资金。原本估算今年努力一下可以尽量减少新增贷款,降低利息支出的好事要泡汤了。

    另一方面,去年延续过来的几个很大的资本性项目,已经让公司增加了7千万的贷款,今年还有很大的后续付款压力。去年信贷形势很紧,有一段时间很难从银行贷款,据中方财务经理讲,当时他急得两个星期没睡好觉,最后才在另一笔贷款本金归还日的前两天从银行提到新贷款,而当时的利率非常高,年息7%+。今年央行总算降息了,前段时间到了一年利率更新的时候,又顺带和银行谈妥了让他们再给我们10%的折扣,应该能节省不少利息支出。

    除了日常经营的支出,付本金日,付利息日,哪些大的合同到期要付款,都要清清楚楚,那笔短期贷款到期要归还,要安排新贷款,都要提前计划。以前中方财务经理只在年初做一个很笼统的现流预测,然后就全靠他的脑子记着,我记性很差,也习惯更细致的做法,费了些力气理清了各个线头,一起做出了一份比较详细的按月现金流量预测——主要是我来做,(没办法,后面再讲他那份工作的苦处),再和他的脑子核对,讨论。虽然头疼的事情还依然在哪里,计划也赶不上变化,但至少这样可以一目了然有一份计划在那里作为参考的基础。以后还要定期不定期更新。更多精彩文章及讨论,请光临枫下论坛 rolia.net
    • Ding // one of my favorite topics: 苹果能否透露一下国内合资企业的财务总监的平均薪酬和多伦多比怎么样?:)
      • 就知道“钱,钱,钱!“
        • 偶是俗人,没办法,但至少偶还有承认的勇气,不像某些人。。。
        • Great minds think alike : ) I just want to say exactly same words
          • 你们俩以后别在再偶面前哭着喊着的说自己underpaid!
        • 不提钱,我来关心一下"时间", pingle 你平均一周工作多少小时?
          • 40
            • 怎么这么好!!
            • 这么看来,PINGLE的每小时薪水不错的。
      • 你放心好了,肯定没你现在挣得多。:)
        • 别和偶比呀,偶算哪根葱呀?:)
          • 你们公司真的是很慷慨的哦。国内同样一个title的职位,不同公司也是薪水差别很大的。
            • 哦。如果在SH,一个米粒的工作容易找吗?
              • 哈,应该还好吧。上海有很多外企的总部,做到Greater China CFO就肯定有这个数+了。
    • 短短4个月,看来你已经熟悉情况,并上了正规。了不得。可喜可贺!
      • 再不熟悉情况就要卷铺盖走人了。
    • 恭喜恭喜。真是多大的帽子,多大的心事。我也做过cash management,不过只是工作内容很小一部分,也不计在我的performance review,非常地吊儿郎当
      你们有global cash management pool 吗?
      总公司和某国际银行签协定,全球分公司有多余的cash 立刻转过去,需要周转再转回来,利息差和银行分享,这样肥水不落外人田,免得一个分公司闲钱坐那发霉,另一个还要从地方银行贷款。
      为此现金预测要做长期(1年),中期(3个月),短期(3天),不留心的话几天周转不过来会被罚息

      不过国内银行监管系统可能不同?
      公司日常运营如此依赖贷款,好像这里不常见到,似乎当初投资额不足...

      还有那个A/R 从30天到90天的,要当心客户的经营状况。曾见过客户破产连累公司一下write off 上百万A/R,而且只是30天的应付,毫无预警
      • 嗯,班主们涉及过的领域都比较广。//趁机请教一下pingle和其他同行,这样的短期内部资金借贷,在外汇管理方面又是怎样处理的?是属于经常性项目吗?企业(外资)可以自由移动支配吗?外管局又是如何跟踪管理?很想跟进国内的政策。谢谢。
        • 这方面我也不是很清楚,目前为止接触不多,由于我们新增投资比较多,所以至今为止还没有分红往外汇出过。借贷一直是借的人民币。
          • 明白了,谢谢! 工作压力大时回来耍一下吧。(又要被批判了。)
      • 合资公司和全资子公司是不同的,我们运营是相对独立的,不会参与到股东方的global pool。但最近中方投资方在筹办集团内部财务公司,也许以后会被纳入到其运营体系之中。国内的银行系统,一言难尽,随后再续。
        日常运营依赖贷款并不是不常见,这么麻烦,很大程度跟国内银行体系的不方便有关系。跟投资额无关,国内的法规限制决定了投资额不会低的,上次欧洲那边新成立一个部门毛头领导对我们指手画脚纸上谈兵,批评我们杠杆率还太低,Equity投入太高云云,让我和我的顶头上司都很不爽。
      • A/R方面不用担心客户,因为其实最大的客户就是我所代表的外方投资方。:)
    • Congratulations. maybe you also need to look through/improve the business process to improve the operation and financial effiency to controll the cost.
    • Did you review the Financials before take the position? cash issue could lead to GOING concern.
    • 国内工作就是这样。10年前在外企基本就是要和银行税务打好交道。特别是银行,资金周转是极其重要。短期贷款刚刚归还,马上就要重新借入
    • 又是惭愧,偶前几年替人打工,搞得都是八,九个零的东西,自我感觉特良好,这阵子自己搞了REIT(当然是蒙了几个老板的拉),每天抠的十几块钱的事
    • 这两天忙着年中董事会的财务报告,估计没有时间写续集了。初稿今天战战兢兢交出来和老板review了,总算基本得到了肯定,需要改动的地方不多。:)看看周五能不能轻松点。
    • 好文要顶! 期待下一集。。。