一家公司觉得宏观经济开始变好，一些行业的上市公司股票，现在这个价位非常值得买了，因为按股息收益率以及成长性来看，非常划算。因此决定买进100亿市值的股票，但基金明白，要吃进这么多货，必然会引发市场大幅上涨，从而增高自己成本，因此，他同时买进100亿股指期货多单，一旦机构在现货市场购进的100亿股票，推高了市场涨幅，本来买进100亿的股票，结果多花了20亿。但机构的股指期货的多头也获利20亿，对冲掉现货市场多支付的20亿。机构建仓的成本，依然控制在100亿。反过来，如果股市大跌，机构本来准备100亿买进的股票，结果只花了80亿，但股指期货市场亏了20亿，又对冲掉现货市场少支付的20亿。建仓成本还是100亿。
同样，当机构想出货的时候也是这样，几百亿的股票吐出来，自然会引发市场下跌，本来按现在市场价格赚100亿的股票，结果市场大跌，只能赚50亿，因此机构就选择在股指期货市场买几百亿的空仓，一旦市场下跌，现货市场的亏损或者少赚的部分，就可以靠期货市场的空单获利对冲。反过来，就是现货市场的意外获利，对冲掉股指期货的亏损。
总之，机构能锁定在某一价位的收益率。